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資訊:和高盛打對臺?野村分析師預計明年日本央行利率將保持不變

來源:英為財情

財聯(lián)社12月21日訊(編輯 馬蘭)日本央行周二突如其來調整收益率曲線政策(YCC),打了市場一個措手不及,但這也讓不少人猜測會否是日本央行轉變貨幣政策的先行信號。


(資料圖片)

高盛正是預測政策轉向的機構之一,其日本首席經(jīng)濟學家Naohiko Baba在周二的報告中指出,日本央行強調需要加強日本國債市場作用的必要性,這代表它放棄負利率政策的可能性增加。

然而,其它機構的經(jīng)濟學家卻對此提出異議。

野村的分析師Kyohei Morita強調,日本國債收益率曲線在±25個基點的初始設定是基于國債對固定業(yè)務投資或基本面的影響。相比之下,±50個基點的新波動范圍是基于基本面以外的考慮,換句話說,是YCC政策的副作用。

由于YCC的收益率上限規(guī)定,日央行今年以來為了維持低收益率,一直被迫向市場投入大量流動性。這也造成日本債市更多地被日本央行主導,而喪失了市場調節(jié)功能,無法真實反映供需情況。

他進一步解釋,鑒于改變的動機并非基于基本面,且政策利率目標保持不變,他認為日本央行的這一舉措不應被解讀為政策轉向緊縮的信號。

Morita在報告中預計,預計日本央行的政策利率在2023年將保持不變。

不是轉向,而是禮物 分析機構牛津經(jīng)濟研究院也同意,日央行周二的這一舉動不太可能標志著鷹派轉向鴿派。其在一份報告中表示,這不應被解釋為日央行進入緊縮過程的開始。

此外,牛津經(jīng)濟研究院引用日本央行行長黑田東彥的話指出,通脹升高將是暫時的,相信通脹率將從2023年下半年開始下降。

瑞銀的經(jīng)濟學家則認為黑田東彥的這一改變是為了給即將上任的下任行長開路。

瑞銀全球研究日本經(jīng)濟學家Masamichi Adachi在一份報告中表示,周二日本央行令人驚訝的決定可以被視為送給新領導層的禮物,接下來他們可能會尋求機會開始貨幣政策正?;?。

標簽: 保持不變

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